媒体称我国为海外收购已交学费2000亿
本报记者 济川
$ T( y, o# Q- d2 swww.xmjeep.com2 Q- m" H1 I8 D9 }1 Q. R
2008年，全球金融海啸年，也是中国海外投资减值年。你可以去憎恨它，因为损失惨重；你也可以感激它，因为教训珍贵。www.xmjeep.com/ U6 C$ ]% |4 C3 J; y/ y5 V# o
www.xmjeep.com, B2 m) |# }) }
曾几何时，1.8万亿美元外汇储备让国人豪情万丈，金融大国崛起的历史时刻或隐或现。在减少贸易顺差的号角声中，踏着“走出去”的惊涛骇浪，那些匆忙“赶海”的“资本家们”，在亏掉了手中70%的真金白银之后猛然醒悟，轰轰烈烈的海外收购快速鸣金收兵。仔细一算账，我们付出的学费早已超过2000亿元。损失让人心痛，教训弥显珍贵。甚至有人认为，应该感谢金融危机的及时爆发，否则海外收购的损失将是一个天文数字。8 l1 }8 K* D9 a Y
! Z" q i0 b% t0 Z- D 补办完“身份证”的中投公司羞涩地亮出了60亿美元的浮亏；两拓合并失败后，中铝公司的80亿美元亏损毫无遮挡；中国平安(27.57,0.00,0.00%,吧)没有施行它那1500亿元庞大的融资计划，但157亿元的亏损计提已经完成；QDII没肩负中国人海外淘金的使命，1120亿元投资，已现600亿元的浮亏。如果接着往下算，今年海外收购的损失肯定越过2000亿元。2000亿学费得来的教训是一切都在掉转船头。厦门越野联盟6 ]" h# Q. B/ l) c5 M7 R: H |1 t
, u6 w, ]$ C: I 金融收购急踩“刹车”厦门越野联盟+ ]* `9 p0 X! I' r9 i* s
厦门越野联盟+ P" Z& }8 s' p# R
2008年12月3日，中国2000亿美元主权财富基金中投公司董事长楼继伟在香港表示，在投资摩根士丹利和黑石集团而损失60亿美元之后，海外金融机构已经不敢再投，而非金融产业公司还可以投资。www.xmjeep.com& H) W( ~5 O! f4 [7 G! D7 S
, r0 b q# `6 T/ m9 t- \6 m
中国平安去年底和今年初在二级市场购入约1.13亿股富通集团股票，2008年6月26日又参加闪电配售增持750万股，共计持有1.21亿股，合计成本为人民币238.38亿元。由于比利时富通集团爆发财务危机导致股价暴挫，手持富通股票的中国平安投资浮亏超过157亿元。平安由此宣布放弃收购富通集团的计划。% y7 e2 z7 J0 F" ~; \9 R
& L5 _. \8 k5 d, [
去年9月中旬，中国首个股票型QDII南方基金全球精选火爆发行，当天被抢购一空，此后华夏、嘉实和上投摩根分别发行的QDII均受到内地投资者的追捧。一年后的QDII却出现巨额亏损。10只基金没有一只净值超过1元。规模最大的4只基金，浮亏分别为48.2%、62.7%、56.7%、47.4%。
* t7 E" N; a; U% @% M% Q
( \$ ]* G6 |, ~4 c4 Qwww.xmjeep.com 有人把它们称为中国海外投资的“三大败笔”，但它们也昭示着海外金融资产收购的巨大风险。
. Y4 _+ r# R& w, a: s* Y4 @6 `- H2 h$ E& e: S3 Q: G7 D, ?) W
招商银行(12.91,0.00,0.00%,吧)斥资193亿港币对香港永隆银行的收购已经完成，停牌中的永隆银行无法显现招行的损失，但收购的期望值已经变化。
4 F4 F7 ~3 O; c$ ~% A6 ? ?2 t$ H0 o厦门越野联盟厦门越野联盟2 G9 l/ ^9 }7 [( |! e! E; P ^
对于更多的金融企业来说，海外之行变得越来越小心翼翼了。厦门越野联盟6 e4 o7 g5 g! s
2 B0 {; D3 a6 u) g* B1 J x 中国人寿高层近日透露，公司手中持有45亿美元现金，尚未做出任何海外战略投资。8 D- D3 L+ X* W1 y K- F
6 i5 c/ F+ J& m+ |9 X 资源收购谨慎行事
' l9 b' Y; u' }/ a2 l3 {
' l) J& d- s/ N% z/ N 12月15日，中石化集团今年最大一笔海外收购获国务院批准。中石化出资130亿元人民币收购加拿大TYK公司。该公司石油资产仅次于叙利亚。分析人士认为，此举意味着中国海外收购的步伐没有停止，但目标已经明确，资源性公司的收购将是重点。www.xmjeep.com/ f" {3 ]) l0 C- i( y5 @8 X# k( h
, h/ K' D! @3 v
本报12月1日《两拓合并失败，中国为何交900亿学费》的评论似乎激起相当多知识人士的共鸣。人们对于中铝公司(中国中铝母公司)投资力拓140亿美元浮亏80亿美元有些难以接受。也有人说这是中投为阻止两拓合并，维持中国钢铁产业链条而委托中铝做出的重大投资。对于拥有铁矿石、煤炭、铝土矿资源的力拓而言，中铝的出手也许有些早，但投资方向没有错。中铝方面也曾表示，不排除增持力拓的可能。" x m* [4 a$ y6 L; k! R* J
+ g, X, D5 m8 I* ?www.xmjeep.com 对于金融产业而言，错误的投资可能会血本无归，而对于资源类产业，“买你缺少的东西，永远不会错。”www.xmjeep.com/ P5 t2 ^ ?- `% k6 }2 ~" ~/ N5 O
* q- j- g6 |& Twww.xmjeep.com 2008年，中钢对澳大利亚Midwest公司的敌意收购为中国企业开了一个好头。这个获得《Finance Asia》(亚洲金融)和《Assets》(财资杂志)2008年度“最佳并购交易”和“最佳交易”的并购案，为中钢高层的战略思维、专业判断和执行能力打了高分。www.xmjeep.com) E- V; N' w6 D
5 ^# o& E! @0 L3 S( G/ a
中钢国际贸易合作部一位高层愿意跟记者谈这次收购的经验与心得，中钢以13.6亿澳元(9.02亿美元)收购澳大利亚企业Midwest仍称得上一项具有开创意义的交易。这是中国企业首次在澳大利亚进行的恶意收购，也是国有企业所开展的首次恶意收购。, C" y! f. N1 j |$ ]$ B
# V W6 V$ I0 X( Q( h 紫金矿业(4.82,0.00,0.00%,吧)一位高层告诉记者，“中国公司海外矿业投资总体上还是要谨慎行事。要考虑所在国的政治、经济、文化等方面的因素。开发矿山还要考虑当地的基础设施、物资供应等因素。目前，国内外的不少矿业公司估值已经很低，紫金矿业也已经准备用10亿元进行股权投资。不过，何时出手现在还不好说。”
& G* `; U6 M8 w1 p1 o; y厦门越野联盟4 |6 r4 T: ^3 p/ `. T
是否到了抄底时机( k. C( i! d4 ^* |- i$ C
* D. ^& x% @3 b9 l4 |! b
“中国企业海外抄底的时候来了吗？”" Q% y- v0 @+ B4 G
# G1 V. y& S; i. Awww.xmjeep.com 在第四届环渤海钢铁市场论坛上，北京科技大学教授赵晓对本报记者的提问给了一个明确的回答：“目前不是中国企业走出去最好的时候。打一个比方，1998年亚洲金融危机是1米高的海啸的话，这次全球金融危机就是100米高的海啸，深不见底。中国企业如果要做海外并购，最好投资资源类公司的股权。”
( i8 A8 Y% H f0 c- Q- `& L. H! b6 s; N$ c& ?; _
中国矿山冶金协会理事长邹健表示，中国海外矿山收购要注意风险，避免相互恶性竞争，抬高收购价格。此前，中国海外已收购的矿山估计要到2010年左右才会向国外提供矿石。
/ P% p8 {1 g2 r" C3 W% m! c3 l/ ?1 j! V' l# W/ l
不过也有分析人士认为，中国企业的海外资源收购应该着眼于长远发展，而不仅是眼前的浮亏与浮盈。中国企业应该为下一轮经济周期来临做好准备了。
